传高通洽购英特尔股票杠杆赚钱
提问于2024-09-21回答 6
看见未来
2024-09-21
时代变化太快，英特尔战略频频失误，才走到今天。
错误的坚守IDM模式，未能及时掉头
英特尔曾长期坚守IDM（设计、制造、封测到销售一体化）模式，这种模式在初期为英特尔带来了高额利润和市场优势。然而，随着芯片产业大爆发，低门槛的设计行业吸引了大量新玩家，而只做芯片代工的台积电迅速崛起，成为这些新玩家的首选合作伙伴。
英特尔未能及时调整策略，错失了与台积电等代工厂合作的机会，导致在芯片设计行业面临来自英伟达、AMD等竞争对手的激烈竞争。
错过移动互联网风口
21世纪初，全球科技企业纷纷转向移动互联网市场，但英特尔却过于迷信CPU市场，忽视了智能手机和移动设备市场的崛起。
高通等竞争对手成功抓住机遇，在智能手机和移动设备市场占据领先地位，而英特尔则在这一领域进展缓慢，错失了巨大的市场机会。
对生成式AI的投资误判
英特尔曾有机会 入股OpenAI，但时任CEO认为生成式AI在短期内难以见效，因此拒绝了这一投资机会。
如今，OpenAI推出的ChatGPT已成为AI技术领域的一个标志性产品，其估值高达数百亿美元。
英特尔的错失不仅使其在新兴市场中的竞争力减弱，还导致其未能及时把握AI芯片市场的增长机遇。
芯片设计领域竞争加剧，半导体产业格局重塑
随着英伟达、AMD等竞争对手在芯片设计领域的不断突破和创新，英特尔在CPU以外的其他芯片市场也面临巨大压力。
例如GPU视频游戏芯片架构的兴起让英伟达等公司在AI时代占据先机而英特尔则相对滞后。
此外，台积电等代工厂的崛起也为竞争对手提供了更灵活、更高效的制造支持进一步削弱了英特尔的市场地位。
当前半导体产业正经历深刻的变革和重组传统IDM模式受到挑战而Fabless（无晶圆厂）与Foundry（晶圆代工厂）合作模式日益成为主流趋势。
多重因素的综合影响就变成了如今的结果
根据最新财报数据，英特尔在2024年第二财季实现营收128.33亿美元，同比下降0.90%；
归母净利润（US-GAAP）为-16.10亿美元，同比减少208.71%。这表明英特尔的财务状况正在恶化，盈利能力显著下降。
与此同时，英特尔的市值也跌破千亿美元大关，与巅峰时期的3000亿美元市值相比缩水严重。
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庄明浩
2024-09-21经纬中国VP
1、交易距离成交还有很远，甚至可能很难成交
目前交易只是在洽谈过程中，高通连价格都没有报；
如果再考虑到各国复杂的反垄断调查，这个交易最后是否能真的成行都是问号；
当然也有说法是，最后可能高通只是收购英特尔的部分业务，比如pc-cpu业务；
就像此前苹果收购英特尔的调制解调器业务一样；
2、为什么会有这个交易，我们看买卖双方，当然先看intel
从年初到现在，Intel的股价大约降了60%；
Intel的财报不及预期、裁员等等新闻充斥在各种财经频道中……
3、所以Intel怎么了？
作为当年芯片行业绝对的龙头老大，在整个pc时代，依靠Intel+Windows的策略，
Intel几乎垄断了那些年的芯片行业……
但Intel错过了移动互联网年代，或者说部分错过了……
踩中了移动互联网大浪的芯片公司就是今天新闻的另外一位主角高通；
以及更重要的是，在chatgpt发布后的这两年，AI时代来了；
AI时代最大的赢家是另外一家芯片厂商-英伟达；
甚至博通、AMD、台积电都受益于AI时代的大浪；
这几家公司过去2年的营收增长和股票价格说明了一切……
4、Intel能赌的是什么？AI PC
23年开始，每个季度财报Intel都会吹AI PC会兴起；
并且说2024就是AI PC之年……
作为还掌握着PC- CPU市场的Intel当然希望通过AI PC的爆发获得收入的增长；
但……
5、在2024年Q3这个时点看，AI PC这个故事并没有特别好的被验证；
首先，一个非常现实的问题是，AI的渗透率本身并没有达到预期；
然后即便是在PC上用AI功能，真正拥有这个入口红利的可能是操作系统、生产力工具们，甚至都不是硬件厂商本身，那仅仅是CPU供应商的Intel又能有多少的红利呢？
即便AI PC能崛起，但Intel的垄断地位早已不在，甚至在被其他厂商蚕食；除了多年的老对手AMD之外，高通在PC市场的渗透也在加速提升……对，高通，就是今天新闻的另外一位主角；
6、什么时间点市场对Intel阶段性给了结论？8月的Q2财报……
收入没变化，史诗级单季度亏16亿美金；财报后宣布裁员15%……
当天的股价是这样的：
7、说一嘴高通；
上面提及，高通在智能手机战场的地位依然稳固，
然后在AI PC这个市场上开始显示出比此前更加强势的状态……
市值上1881亿是Intel-933亿的两倍，所以高通动了这个念想也就不奇怪了。
以及考虑到高通一直做的是芯片设计，
如果只收购英特尔的芯片设计业务，从交易可行性上看也合理；
8、总结下：
Intel错失了移动时代；
AI时代寄希望于AI PC感觉有些难（未必起得来，起得来intel也未必是唯一赢家）；
Q2财报收入没有增长，且16亿亏损，15%裁员，基本阶段性定性；
Intel大概率剥离代工业务，以及重新考量AI PC和数据中心业务的战略方向；
高通从移动端拓展到PC，在新AI时代有更多的想法；
交易还没有真正意义上的“开始”，价格谈判、业务取舍、政府审核都是一道道的大坎儿；
以上。
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飞跃本屯
2024-09-21
英特尔在过去几年中犯了两个大错：错过AI热潮，代工进展缓慢。按照英特尔CEO帕特里克·基辛格的说法，未来其还需要至少1000亿美元投资，“卖身”高通虽概率不大，但肯定需要吸引外面大金主了。
错过AI热潮的英特尔
2022年开始，全球掀起了AI热潮，但大多数先进的人工智能程序（例如 ChatGPT）都运行在 Nvidia 图形处理器（GPU）上，而不是英特尔的中央处理器（CPU）上。
所以AI热潮下各大企业都在建设自己的新一代AI数据中心，取代了过去英特尔CPU占据核心位置传统数据中心。
英特尔、英伟达和AMD在数据中心芯片市场的销售金额曲线
2023年全球数据中心GPU总出货量达到了385万颗，相比2022年的267万颗增长了44.2%。其中，英伟达以98%的市场份额稳居第一。
而传统芯片巨头AMD和英特尔加起来在2023年的总出货量只有9万颗。
英特尔虽然奋起直追，其最新推出的Gaudi 3 芯片性能和能效均优于英伟达H100，且价格便宜的多。
但这种芯片不像英伟达和AMD的GPU 那样灵活通用。 AI 模型必须经过特殊编程才能在英特尔 Gaudi 芯片上运行，这对多数购买企业来说需要额外干太多事情，反而不如买英伟达产品划算。
市场不认可，英特尔就开始开发下一代的面向AI和HPC的“Falcon Shores”数据中心GPU，可后续传闻遇到了问题，需要重新设计，最早2025年发布。
2022-2024，三年的AI红利，英特尔作为传统芯片之王，就没吃上几口。
代工进展缓慢
现任CEO帕特·基辛格上任后不久，就在2021年3月提出IDM2.0战略，并成立晶圆代工服务（Intel Foundry Services，IFS）事业群，开始“重返”芯片代工市场，并把其作为英特尔未来业务的主要增长点。
为此英特尔进行了很多投入——
2021年12月宣布投资超过70亿美元建设马来西亚的先进封装工厂。
2022年2月，成立10亿美元新基金，用于扶持早期阶段的初创公司和成熟公司，帮助英特尔完善代工服务。
2023年6月，斥资最多46亿美元，在波兰弗罗茨瓦夫建设先进封测厂；同月，英特尔宣布斥资330亿美元，在德国马格德堡建设两家芯片工厂。
更大的投资在美国本土，亚利桑那州的两座工厂预计投资超过320亿美元；俄亥俄州先进制程晶圆厂预计投资200亿美元。
2024年2月21日，英特尔将代工业务成为独立运营部门，设定了四年内交付五个工艺节点的技术目标，以及将在明年实现英特尔18A工艺技术大批量制造的计划。
计划很宏大，但坦白说，英特尔将芯片制造重点放到美国本土与欧洲，其效率就不可能比得上在东亚生产的台积电和三星。
后面的进展也证实了这一判断，今年2月由于市场低迷以及美国补贴发放延迟，英特尔将美国本土三座大型芯片厂的投产日期推迟了至少1年；不久前的9月16日又宣布，由于需求低于预期，该公司将推迟在德国和波兰建造两家大型芯片制造工厂的计划。
新建产能绝大多数都要大幅延期，那经营进展当然就跟不上了，花费也要大大增加。
一开始向拜登政府承诺的1000亿投资基本都出去了，下面还需要千亿级别的资金注入，才有可能按计划完成生产准备与技术进步。
考虑到近年来这种级别的巨头卖身都被叫停，“卖身”给高通怕不太可能，但出售股份换大笔投资那是肯定的了。
美国经济：美国当前宏观环境类似1995 年，呈现高增长、通胀高位回落、低失业率的格局。不一样的是，这次失业率处在回升趋势中，且政府赤字率明显偏高。美国政治：本次降息恰逢大选年，从历史经验看，大选年并不妨碍美联储开展降息，但大选年美联储操作通常会更偏谨慎。海外货币政策：
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Saka财经
2024-09-21
不知道高通收购英特尔图啥，英特尔现在业绩不行，在追求超额利润的路子上走远了，丢弃了工程师文化。
如果高通想整合英特尔的代工业务，那么在英特尔手里不行的代工厂业务，到高通手里多半也好不到哪儿去。
台积电三星这种，才是最适合做芯片代工业务，因为在东亚这里有完整而发达的产业链，也有成熟的制造业基础，有可用的劳动力。
据统计，2023年第四季度的全球晶圆代工市场，台积电的市场占有率为 61%，排名榜首，三星的市场份额为14%，紧随其后。
2024年2季度，台积电则占有市场62.3%的份额，三星占11.5%。
回流到美国做芯片代工，没有什么出路，英特尔现在的亏损，主要也是在代工业务上。
而英特尔现在的芯片设计等业务，现在也是毛病多多，市场预期比较悲观。
8月份，英特尔第二财季财报发布后，英特尔宣称将裁员 1.5 万人（约占员工总数 15%），以降低成本并为扭转颓势提供资金。
英特尔2024年第二财季的财报显示：
其营业收入为128亿美元，同比下降1%；应占净亏损为16亿美元，上年同期的应占净利润为15亿美元，同比转盈为亏。
英特尔对2024财年第三财季的预期，也达不到市场期望，其营收将达125亿美元至135亿美元之间，低于市场预期平均值 143.5 亿美元。
可以肯定的是，英特尔的亏损将继续扩大。
现在英特尔的老对手AMD，都赶上了AI这个风口，英特尔却在这方面没啥作为。
现在英特尔能够依靠的，只有其pc 芯片业务，但英特尔能不能保持领先优势，还得看英特尔接下来的具体表现。
高通收购这样的英特尔，即使成功了，也没有多少好处。
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阳光下的黑影
2024-09-21国际领域创作者
intel的坠落速度实在是让人瞠目结舌了。这家公司似乎两三年之前还是人们心中公认的行业巨头，最顶级的芯片制造霸主，到了今天竟然沦落到接近被收购的地步了，不免让人唏嘘。
这里需要申明一点的就是，本人并非行业领域内的专家、学者。只是刚好前几年曾经在国内一家主打硬件与解决方案的互联网公司供职过。不过我并非计算机或电子设备的毕业生，而主要从事的是人力资源、行政方面的管理工作。
因此呢，我试着尽量从管理层面，作为一名行业的“旁观者”，以及作为一个普通的电子设备的爱好者的角度，来说说自己的想法。
笔者在这家公司供职的时间段，大概是在15年-19年之间，也就是云计算、大数据、物联网刚刚兴起，走上风口的这一段时间。在这个时间段内，毫无疑问intel依然是行业内引领风向的龙头老大。intel不仅仅硬件是最好的，配套的软件以及整体的解决方案也是业内的标杆。
当然我本人并不懂技术，但是就我工作涉及到的与intel相关的内容来看，可以很清晰的感觉到这家公司在行业内的龙头地位。
某年英特尔产品介绍会的现场
比如咱们办产品推荐会，或者参加电子产品展会，又或者其他大大小小的供应商与客户沟通会的时候，intel的商标一定是挂在最上面的，排在超微（也就是我们常说的AMD）、NVIDIA、金士顿等，以及一众国产品牌前面，位列第一。
作为公司最重要的供应商没有之一，intel的供应商评级一定是最高级的，其供应的产品基本上是免检的，付款优先级最高的，以及具备最强议价能力的。
……
诸如此类的最高级别待遇，无一不彰显着这家美国公司在行业内的地位。
至于intel为什么衰落，结合我与公司负责技术支持的同事们平时闲聊了解的信息，主要有两点吧：
第一，intel至今错失了最重要的两个风口：一个是移动互联网，另外一个是AI。
有传闻说，当年苹果的CEO乔布斯先生亲自找到时任intel CEO的保罗·欧德宁，请求intel帮忙生产即将面世的iphone的处理器芯片。
那时候智能手机还未兴起，全世界还沉浸在诺基亚带来的功能机时代。欧德宁在iphone市场前景一片未知的前提下，拒绝了乔布斯的请求。
拒绝乔布斯大概是欧德宁职业生涯中最大遗憾
后来的故事大家应该也就清楚了，乔布斯不得不选择了三星作为合作伙伴，后来又换成了台积电，而intel就此错过了整个智能机的时代。
而intel错过AI时代的故事，几乎与之前几乎如出一辙。时任CEO鲍勃·斯旺拒绝了OpenAI以15%的股份换取intel按成本价为其生产硬件的交换条件。
然后的故事就是NVIDIA基本垄断了AI芯片的制造，把包括intel在内的竞争对手远远甩在身后。
第二，如果说intel失去了移动互联网以及AI的风口机会，只是失去了增量的话，那么对他们最致命的打击，则是在PC硬件领域，特别是芯片制程上面，同样被三星和台积电远远甩在了身后。
对电脑硬件稍微有一点研究的小伙伴，应该都还记得intel在14nm制程上面不断“挤牙膏”的搞笑故事。
intel第一批14纳米制程工艺的处理器是第五代Broadwell架构的酷睿处理器，大约在2014年开始出现。
随后，英特尔发布了第六代Skylake架构、第七代Kaby Lake架构、第八代Coffee Lake架构，以及第九代Whiskey Lake和Amber Lake架构的处理器，这些处理器也都基于14纳米工艺的不同优化版本。
直到第十一代Tiger Lake处理器，英特尔才正式宣布停止使用14纳米制程。
从2014年到2023年初，英特尔在其14纳米工艺上至少花费了约9年时间，期间经历了多次优化和不同版本的14纳米技术，被网友们戏称挤牙膏的从14nm挤到14nm+++++——14nm后边有多少加号，就代表当年的网友有多绝望。
然而对intel来说，这不断往后延伸的加号，其中又蕴含多少无奈与苦涩呢？在同一时间三星与台积电的制程不断突飞猛进的时候，intel芯片的制程却在近十年的时间内几乎原地踏步，只能通过对现有制程的不断优化，来勉强满足摩尔定律对芯片性能不断飙升的需求。
intel近十年的停滞不前，或许才是今天面临被收购危机的真正原因
因此呢，intel错失两次风口其实并非真正致命的问题。更为致命的，或许还是它长期以来在芯片制程上面的落后，最终导致它在计算机硬件领域的失守，彻底败给了主要对手AMD。
剥离了晶圆制造业务，选择与台积电合作，专注于芯片设计的AMD，与坚持自己主导制程技术的intel，就此走上了截然不同的两条路。
作为当年被intel粉丝调侃为“按摩店”、“农企”的AMD，自2022年市值历史上首次超越intel后，在短短两年后的今天，AMD的市值已然超过intel两倍之多了。
简单来讲，在新的机遇面前犹豫不前，固步自封，在旧的领域又被老对手打败，是intel面临如此严重危机的主要原因。不论今天它是否会被高通公司收购，我们似乎都从中看到了当年诺基亚的影子——任何一家公司无论以前如何辉煌，如果不思进取，都将会很快面临被时代抛弃的命运。
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摸鱼数码
2024-09-21
Intel 现在真是遇到了一个多事之秋。今年先是进行了大量裁员，随着财报的公布，股价更少应声暴跌。现在俗称“牙膏厂”的 Intel 的市值甚至还不如高露洁。
Intel 为何会沦落到现在这个地步，一切还需要从十几年前说起。当时的 Intel 一度被奉为行业典范，Intel 的 tik-tok 战略尤其备受关注。这里的 tik-tok 战略指的是轮换更新芯片的架构设计和工艺，在 tik 年升级芯片的架构，在 tok 年升级芯片的工艺制程。通过这样的战略，Intel 在 PC 处理器行业获得了绝大多数的市场份额。
然而此时获得市场统治地位的英特尔，注意力开始从技术转向商业，忽略了技术上的投资。这就导致了 Intel “挤牙膏”式的更新。Intel 处理器在架构上长期采用四核八线程、制程上长期在 14nm 止步不前。10 代、11 代酷睿处理器几乎没有进步；12 代、13 代、14 代酷睿处理器也几乎没有进步。
在 10 年前，随着智能手机的出现，高通、联发科、苹果、华为、三星、台积电等公司崛起。然而 Intel 并没有抓住这次机会，失去了移动端的市场。
随着近几年的 AI 浪潮出现，英伟达赚得盆满钵满，AMD 也能更在后面喝汤，而被 AI 浪潮抛弃的 Intel 利润却暴跌为负值。
当年喜迎 Intel 的苹果，终于受不了 Intel 止步不前的性能和较低的能效。在 2020 年发布了 M1 桌面端处理器，苹果电脑彻底抛弃了 Intel。
Intel 还在挤牙膏式更新时，台积电开启了“夜莺计划”让研发人员两班倒。在 14nm 支撑，台积电就反超了 Intel，并和 Intel 不断拉开差距。目前，Intel 的芯片制造业务和台积电至少有 3～4 年的代差，很难追赶上去。
随着新 CEO 的上扔，Intel 大力投入工艺和设计的研发，但是为时已晚，Intel 已经积重难返，还是走到了现在这一步，这是 Intel 为长期忽视技术投入付出的代价。无论这次高通是否收购 Intel，Intel 这次都要大出血了。
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发稿人：《各地最新时事在线》总编辑：高山旗手股票杠杆赚钱
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